스톡 옵션 현금 결제

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인덱스 스톡 옵션 - AM 및 PM 정산.
인덱스 스톡 옵션은 기존 주식을 보호 할뿐만 아니라 시장 움직임을 이용하고자하는 투자자에게 투자 기회를 제공합니다. 알려진 위험을 제공하는 긴 인덱스 옵션으로 설정된 프리미엄은 투자자가 인덱스 옵션의 구매 가격을 초과하는 손실을 발생시키지 않도록합니다. 투자자는 인덱스 스톡 옵션을 사용하여 주식을 매입 할 수도 있지만 많은 경우 무제한 손실 가능성이 있습니다. 또한 지수 옵션이 짧고 동일한 만기 월이있는 인덱스 옵션이있는 인덱스 신용 스프레드 스톡 옵션 포지션은 투자자에게 다른 레버리지 전략처럼 마진에 대한이자 비용을 지불하지 않고 레버리지 투자를 추구 할 수있는 기회를 제공합니다. 그러나 신용 스프레드와 관련된 위험은 신중히 고려해야합니다.
인덱스 스톡 옵션은 구매시 엄격한 세부 사항, 특히 만료일, 보다 구체적으로 스톡 옵션 행사를위한 시간당 마감을 첨부합니다. 투자자가 매입 한 경우, 주식 옵션은 행사되거나 만료되기 전에 판매 된 경우를 제외하고는이 정해진 날짜와 시간에 만료됩니다. 다른 마감일을 설정할 수 있고 거래 마지막 날 인덱스 옵션의 만기에 대한 설정 지침이 정의되어 있기 때문에 투자자는 브로커의 운동 절차에 익숙해야합니다. 브로커 스톡 옵션 행사 절차는 브로커마다 다를 수 있으며 스톡 옵션 행사와 관련한 실수는 매우 비쌀 수 있습니다.
특정 지수의 스톡 옵션은 스타일이나 스타일에 따라 분류된다는 점에 유의해야합니다. 미국식 스톡 옵션의 경우, 투자자는 만료일 전 또는 특정 시점에 스톡 옵션을 행사하거나 판매 할 권리를 통제합니다. 미국 스타일의 스톡 옵션을 사용하지 않으면 옵션이 금융 상품으로 만료되며, 기본적으로 옵션이 만료되면 가치가 없어집니다.
유럽식 스톡 옵션은 만료되기 전에 스톡 옵션 행사를위한 엄격한 기간을 지정합니다. 다른 유럽식 수업의 구색 내에서 기간이 다양하거나 경우에 따라 만료되기 전에 스톡 옵션을 행사할 수 없습니다.
인덱스 옵션의 판매 및 만료에 대한 세부 정보는 다양한 방법으로 결정할 수 있지만 가장 일반적인 두 가지 방법은 AM 합의와 PM 합의입니다. 시간과 마찬가지로이 운동 정산장은 당일의 거래 개시 수치와 종가를 반영합니다. 금요일 스톡 옵션 만료에 대한 놀라움을 피하기 위해 개별 결제 스타일과 관련된 문제는 신중하게 처리해야합니다.
PM 운동 화해는 개별 주식 구성 요소에 대해 마지막으로보고 된 가격이 계산되어 지수의 가치를 결정할 때 시장이 닫을 때 그 가치를 결정합니다. 대부분의 ETF는 가장 선호하는,, 및을 포함하는 PM 합의입니다. PM 결제가있는 잘 알려진 지수는 S & P100 지수 ()입니다.
AM Exercise Settlement는 지수의 개별 구성 요소 주식의 개시 가격을 계산함으로써 설정되며, 따라서 인덱스 옵션은 그 가치에 따라 행사되거나 판매됩니다. 광범위한 산업 분야를 다루는 S & P 500 지수 (SPX)는 일반적으로 알려진 AM 운동 정착 지수 옵션입니다.
AM 결제는보고 시스템의 특정 결함에 취약합니다. 이는 인덱스의 개방 가치가 모든 인덱스 주식의 개방 가치이기 때문입니다. 그러나 때로는 주식이 실제로 몇 시간 동안 거래하지 않거나 주어진 날짜에 전혀 거래하지 않을 수있어 최종 결제 값 계산이 지연 될 수 있습니다.
AM 결제를 통해 인덱스 옵션은 만료되기 전날 거래를 중단합니다. 투자자는 목요일 오후와 금요일 아침 사이에 지수에서 큰 움직임이 거의 발생하지 않아서 잘 수면을 취할 수 있습니다. 유감스럽게도 목요일 휴무일과 금요일 휴업 사이에 AM 결제를 통한 지수의 불리한 변화가 발생한다면 목요일 오후에 확실한 이득이 나타나면 투자자는 매우 실망스러운 손실을 경험할 수 있습니다. 또한 목요일 시장 마감 시점에 지수 옵션 거래가 중단되면서 인덱스 옵션 투자자는 목요일 시장이 마감 된 후 기본적으로 AM 결제를 통해 인덱스 옵션에 포로가됩니다. 목요일 시장 마감 후 투자자가 AM 결제를 통해 지수 옵션을 종료 할 수있는 방법은 없지만 기본 지수는 변경 될 수 있습니다. 목요일 시장 마감 후 시장 이동 이벤트는 금요일에 지수를 크게 움직여 지수 옵션 투자자들에게 잠재적 인 가슴 아픈 원인이 될 수 있습니다.
투자자 거래 지수 옵션 신용 스프레드는 목요일과 금요일의 금요일 사이의 갑작스런 움직임으로 목요일의 확실한 이득을 금요일에 매우 큰 손실로 만들 수 있기 때문에 AM 결제를 통해 지수 옵션 거래에 매우 신중해야한다. 러셀 2000 지수 ()에 대한 지수 옵션 신용 스프레드에 대한 가슴 앓이를 초래하는 인덱스 AM 결제의 예가 2008 년 8 월에 발생했습니다.
RUT는 8 월 14 일 목요일 754.38에 마감되었으며, 주식 차트 / 티커 테이프에 따르면 RUT는 8 월 15 일 금요일에 759.26의 개시 가격을가집니다. RUT가 AM으로 결제되기 때문에 곰 통화 신용 스프레드 짧은 통화 옵션 가격이 759.26을 초과하는 포지션은 수익성이 100 %, 즉 760, 765, 770 등이 될 것입니다. 그러나 RUT의 최종 결제 값은 765.07로 결정됩니다. 차트 / 티커 테이프 값. RUT에 대한 765.07 결제 값으로, 760의 긴 통화 가격으로 모든 곰 - 통화 신용 스프레드 포지션은 이전에 생각했던 것보다 훨씬 수익성이 떨어진다. 극단적 인 예로서, 760/770의 파업 가격 조합에 대한 곰 - 통화 신용 스프레드 포지션은 목요일 오후에 수익성이 있었고 금요일에 약 50 % 손실되었다.
AM 결제 및 지수 신용 스프레드에 대한 최선의 대답은 AM 결제로 인덱스 옵션을 피하거나 짧은 옵션 가격이 지수 값에 "근접"하는 경우 목요일에 포지션을 종료하는 것입니다. "가까운"입장을 조기에 종료하기로 결정한 투자자는 지수가 단기 지수 옵션의 파업에 "근접"할 때의 가치를 결정해야합니다. "닫기"를 결정하는 한 가지 방법은 목요일과 가까운 금요일과 금요일의 합의 값 사이의 AM 정산 된 지수의 역사적 움직임을 평가하는 것입니다.
PowerOptions를 사용하여 강력한 역사적 뒷받침 테스트를 실시한 결과, 2006 년 5 월부터 2008 년 8 월까지 목요일의 가까운 기준치와 AM 정산 된 지수의 정산 가격을 비교 분석 한 결과 일부 놀라운 결과가 나타났습니다. 일부 AM 정산 된 지수에 대한 목요일과 마감 사이의 최대 변화, 증가 및 감소의 표가 아래에 나와 있습니다.
목요일 금요일 가까이에 정착하십시오.
2006 년 5 월 ~ 8 월.
목요일 금요일 가까이에 정착하십시오.
2006 년 5 월 ~ 8 월.
AM 결제를 통한 인덱스 옵션에 대한 신용 스프레드에 대한 투자는 신중하게 고려해야합니다. 일반적으로 목요일 금요일 스톡 옵션 만료 전 목요일에 지수 옵션 신용 스프레드의 단기 파업의 2 ~ 3 % 이내의 지수 값이있는 경우 투자자는 목요일 일찍 포지션을 종료해야합니다. 지수의 가치가 금요일 스톡 옵션 만료 전 목요일의 지수 옵션 신용 스프레드의 단기 파업의 4 % 이내 일지라도 투자자는 약간 긴장해야합니다. PowerOptionsApplied는 Iron Condor 관련 제품에 대해 색인 옵션을 사용합니다. 아이언 콘도르 (Iron Condor) 포지션은 동일한 기초에 불입 신용 스프레드와 곰 통화 크레딧 스프레드의 조합입니다. 예를 들어, AM 결제 관련 문제를 방지하기 위해 PowerOptionsApplied는 인덱스 값과 짧은 인덱스 옵션의 파업 가격 사이의 거리가 먼 초기 Iron Condor 포지션을 선택합니다. PowerOptionsApplied는 또한 Iron Condor 위치를 종료 할 때 스톱 로스 값을 사용합니다. 또한 PowerOptionsApplied는 기본 지수의 가치가 단기 지수 옵션 가격에 근접 할 경우 목요일 초 스톡 옵션 만료 전부터 빠져 나간 AM 정산 된 인덱스 Iron Condor 포지션을 신중히 모니터링합니다.

옵션 계약 결제.
화해는 행사 될 때 관계 당사자간에 옵션 계약 조건이 해결되는 프로세스입니다. 운동은 만료 전에 어떤 시점에서 운동을 선택하면 자발적으로, 만료 시점에 돈이 있으면 자동으로 운동이 가능합니다.
결제는 기술적으로 옵션 계약 보유자와 계약자간에 이루어 지지만 프로세스는 실제로 정리 기관에서 처리합니다. 보유자가 행사하거나 옵션이 자동으로 행사되는 경우, 소유주와의 계약을 효과적으로 해결하는 것은 청산 조직입니다.
정보 센터는 무작위로 그 계약서의 작가를 선정하고, 계약 조건을 이행하도록하는 임무를 부여합니다. 최종 결과는 기본적으로 동일합니다. 소유자는 기본 보안을 구입하거나 팔고 (통화 또는 풋 옵션인지 여부에 따라 다름), 작성자는 트랜잭션의 다른 쪽을 수행합니다. 중간에 다른 파티가 있기 때문에 기본적으로 전체 프로세스가 원활하게 진행됩니다.
귀하가 소유 한 옵션을 행사하든, 또는 귀하가 작성한 계약서에 대해 과제를 수령하든 상관없이 프로세스의 해당 부분은 상대적으로 보이지 않고 모든 것이 중개인에 의해 처리됩니다.
옵션을 행사할 때 해결할 수있는 두 가지 방법이 있습니다. 실제 결제 및 현금 결제. 모든 계약에는 정산 형태가 적용됩니다. 아래에서 우리는 이러한 결제 유형과 그 처리 방식을 모두 설명합니다.
물리적 정착.
물리적 결제는 가장 일반적으로 사용되는 결제 방식입니다. 물리적으로 안정된 옵션은 기반 보안의 실제 제공을 포함하는 옵션입니다. 따라서 물리적으로 결제 된 콜 옵션 보유자는 실제로 행사되는 경우 기본 보안을 구매하는 반면, 물리적으로 결제 된 풋 옵션 보유자는 기본 보안을 판매합니다.
물리적으로 안정된 옵션은 미국식 경향이 있으며 대부분의 스톡 옵션은 물리적으로 정산됩니다. 실제로 옵션이 물리적으로 결제 되었든 현금으로 결제 되었든 상관없이 항상 옵션이 표시 될 때 즉시 옵션이 표시되는 것은 아닙니다. 따라서이 부분이 중요하면 절대적으로 확신 할만한 가치가 있습니다.
실제로 옵션이 물리적으로 결제되거나 현금으로 결제되는지 여부는 자주 그와 관련이 없습니다. 대부분의 상인 don†™ t가 실제로 운동하기 때문에 이것은, 그러나 오히려 계약을 사고 판매하는 것을 통해 그들의 이익을 만드는 것을 시도하기 때문이다.
현금 결제.
현금 결제는 물리적 결제만큼 일반적이지 않으며 일반적으로 쉽게 이전 또는 제공되지 않는 유가 증권을 기반으로하는 옵션 계약에 사용됩니다. 예를 들어, 지표, 외화 및 상품을 기반으로하는 계약은 일반적으로 현금으로 결제됩니다. 현금 결제 옵션은 일반적으로 유럽 스타일이므로 이익이되면 만료시 자동으로 결제됩니다.
기본적으로 만료시 계약에 본질적인 가치가있는 경우 해당 시점에 계약자에게 그 이익이 지급됩니다. 계약이 화폐에 있거나 화폐 가치 밖의 경우, 즉 본질적인 가치가 없다는 의미로 무효로 끝나고 화폐 교환은 이루어지지 않습니다.

현금 결제 옵션.
현금 결제 옵션에는 결제 방법과 관련된 특정 기능이 있습니다. 일반적으로 옵션 계약의 보유자가 계약을 수행하면 해당 기본 자산을 매매합니다. 그러나 현금 결제 옵션이 행사되면 계약서 작성자는 자산 양도가 아닌 현금 보유자의 이익을 지불합니다.
이 현금으로 인해 확정 된 옵션은 일반적으로 이전하기가 어렵거나 비용이 많이 드는 기초 자산을 기반으로 할 때 사용됩니다. 이 페이지에서 옵션에 대한 자세한 내용과 옵션 작동 방법을 확인할 수 있습니다.
현금 결제 옵션이란 무엇입니까? 가격 이점 & amp; 단점 구매 및 amp; 판매 현금 결제 옵션.
현금 결제 옵션이란 무엇입니까?
옵션 계약은 두 가지 형태의 합의 중 하나를 사용합니다. 실제 결제 및 현금 결제. 물리적 정산은 가장 일반적으로 사용되는 정착 유형입니다. 대다수의 계약은 보유자 행사시 기본 보안의 이전을 포함합니다. 예를 들어, 특정 주식을 기반으로하는 통화 보유자가 행사하는 경우 합의 된 행사 가격으로 해당 통화의 작가로부터 관련 주식을 구매하게됩니다. 반대로, 풋의 소유자는 해당 주식을 작가에게 판매 할 것입니다.
현금 이외의 다른 자산이 교환되지 않기 때문에 현금 결제가 다릅니다. 기본 자산을 쉽게 양도 할 수없는 경우 현금 결제가 더 적합합니다. 인덱스 옵션에는 현금 결제가 포함되며 인덱스는 실제 자산이 아닙니다. 인덱스 옵션을 구입하면 기본적으로 기본 인덱스의 움직임에 베팅하고 있습니다. 인덱스가 이동하는 방식을 정확하게 예측하고 관련 계약 유형을 소유 한 경우 계약서 작성자가 귀하의 운동을 할 때 지불금을 받게됩니다. 상품 옵션은 종종 비실용적이며 비용이 많이 드는 실제 상품을 이전하는 것과 같은 현금 결제 옵션을 사용합니다.
대부분의 현금 결제 옵션은 유럽 스타일이므로 계약 기간 만료시 행사 여부를 선택해야합니다. 실제로 구입하거나 판매 할 자산이 없기 때문에 현금 결제 옵션을 조기에 행사할 필요가 없습니다. 보유자가 만료일 이전에 이익을 얻고 자한다면 단순히 계약을 판매하는 것이 더 합리적입니다.
계약이 만료시 소지자에게 이익을 나타내는 경우 대개 자동으로 행사되며 작가는 그 시점에서 소지자와 필요한 금액을 정산해야합니다.
거래 전략 측면에서 실제 결제와 현금 결제 간의 차이는 거의 없습니다. 가장 큰 문제는 현금 결제 옵션이 미국 스타일 계약과 동일한 유연성을 허용하지 않는 유럽 스타일 계약 인 경향이 있다는 것입니다. 이것은 몇 가지 한계를 발생 시키지만 일찍 운동 할 수있는 것에 의존하지 않는 전략은 현금 결제 옵션을 거래하는 데 사용될 수 있습니다.
현금 결제 옵션 계약의 가격은 두 가지 구성 요소로 구성됩니다. 이것은 일반적으로 옵션의 가격에 대해 동일합니다. 이 두 가지 요소는 내재 가치와 외생 가치입니다. 고유 가치는 이미 존재하는 모든 이익을 나타냅니다. 즉, 통화 였고 기본 보안의 가격이 보안의 파업 가격보다 높을 경우. 계약에 본질적인 가치가있을 때, 그것은 돈에 있다고 말해진다.
파업 가격과 현행 유가 증권 가격이 같을 때도 계약에 돈이 걸릴 수 있지만 본질적인 가치는 없습니다. 근본적인 안보가 현재 파업 가격보다 더 가치가있는 화폐 계약에서도 마찬가지입니다.
돈 계약과 외환 계약에서 내재 가치가 없기 때문에 가격은 전적으로 외재 가치로만 구성됩니다. 외재 값은 본질적 가치와 다르다. 왜냐하면 doesn†™ t는 세트 당 유형이 무엇이든 표현하기 때문이다. 이는 계약에서 돈을 벌 수있는 잠재력을 반영하는 비용의 일부이며, 해당 부분에 관련된 위험에 대한 계약 작성자의 보상으로 효과적으로 작용합니다.
장점 & amp; 단점.
현금 결제의 가장 큰 장점은 물리적 결제로는 작동하지 않을 자산과 유가 증권을 바탕으로 한 거래 옵션을 나타내는 것입니다. 현금 결제 옵션을 통해 상인은 물리적으로 전송이 불가능하거나 비실용적 인 지표 및 특정 상품과 같은 것에 대한 계약을 사고 팔 수있었습니다.
현금 결제의 유일한 단점은 언제 운동을 할 것인지 선택할 수있는 미국 스타일 옵션만큼 유연하지 않은 유럽식 옵션에서만 사용할 수 있다는 것입니다. 실제로 육체적으로 특정 증권을 사거나 팔기 위해 계약을 사용하고 싶다면 현금 결제 옵션은 코스 †"에 적합하지 않을 것입니다. 그러나 그것은 그들의 목적이 무엇이 아닙니다.
구매 및 amp; 판매 현금 결제 옵션.
거래 현금 결제 옵션은 다른 종류의 옵션 거래 거래만큼 쉽습니다. 가장 간단하고 일반적으로 가장 저렴한 방법은 온라인 주식 브로커를 사용하는 것입니다. 온라인 주식 중개인은 계약 구매 및 판매를 위해 귀하 대신 거래를 실행할 수 있습니다. 그들은 일반적으로 매우 경쟁력있는 수수료와 수수료를 부과합니다.

현금 결제.
'현금 결제'란 무엇입니까?
현금 결제는 특정 선물 및 옵션 계약에서 사용되는 결제 방법으로 만기 또는 행사시 금융 상품의 판매자가 실제 기초 자산을 제공하지 않고 관련 현금 위치를 이전하는 경우에 사용됩니다. 기본 현금 상품의 실제 소유를 원하지 않는 판매자의 경우 현금 결제는 선물 및 옵션 계약 거래에보다 편리한 방법입니다. 예를 들어, 현금으로 수령 한 면화 선물 계약의 구매자는 면화의 실제 묶음에 대한 소유권을 갖지 않고 면화 현물 가격과 선물 가격의 차이를 지불해야합니다.
'현금 결제'중단
예를 들어, 투자자가 선물 계약에 대해 1 만 달러 상당의은 가격으로 부족한 경우, 보유자가은을 다른 투자자에게 물리적으로 제공하는 계약이 만료 될 때 불편할 수 있습니다. 이를 피하기 위해 선물 및 옵션 계약은 현금 결제로 처리 할 수 ​​있습니다. 계약이 끝나면 지위의 소유자는 초기 가격과 최종 결제 금액의 차액을 입금하거나 차변에 기입합니다.
현금 결제의 예.
선물 계약은 미래에 상품 가격이 상승 또는 하락할 것으로 믿는 투자자가 수행합니다. 투자자가 밀에 대한 선물 계약을 짧게한다면, 그는 밀가루 가격이 단기적으로 하락할 것으로 가정하고있다. 밀의 가격이 상승 할 것으로 믿는 다른 쪽 투자자와 계약이 시작됩니다.
이 예에서, 투자자는 밀 부셸 100 개에 대한 선물 계약에 대해 총 1 만 달러가 부족합니다. 이것은 계약이 끝날 때 밀 부셸 100 달러가 8,000 달러로 떨어지면 투자자는 2,000 달러를 벌기로되어 있음을 의미합니다. 그러나 밀가루 100 부셸의 가격이 12,000 달러로 증가하면 투자자는 2,000 달러를 잃게됩니다. 개념적으로, 계약의 끝에서, 밀의 100 부쉘은 긴 위치로 투자자에게 "전달"됩니다. 그러나 일을 쉽게하기 위해 현금 결제를 사용할 수 있습니다. 가격이 12,000 달러까지 오를 경우, 짧은 투자자는 실제로 밀을 전달하기보다는 12,000 달러 - 10,000 달러 또는 2,000 달러의 차이를 내야합니다. 반대로, 가격이 $ 8,000로 떨어지면, 투자자는 장기 포지션으로 $ 2,000를 지불하게됩니다.